Perspectivas generales de las finanzas corporativas
Se presentan algunas de las ideas básicas en las finanzas corporativas. Se debe tener en cuenta que:
- Las finanzas corporativas tienen tres áreas de interés principales:
- Presupuesto de capital. ¿Qué inversiones de largo plazo debe aceptar la empresa?
- Estructura de capital. ¿En dónde obtendrá la empresa el financiamiento de largo plazo para pagar por sus inversiones? En otras palabras, ¿qué mezcla de deuda y capital se debe utilizar para proporcionar fondos a las operaciones?
- Administración del capital de trabajo. ¿Cómo debe administrar la empresa sus actividades financieras cotidianas?
- La meta de la administración financiera en un negocio orientado a las utilidades es tomar decisiones que incrementen el valor de las acciones o, de una manera más general, que acrecienten el valor de mercado del capital.
- La forma corporativa de una organización es superior a otros modelos cuando se trata de reunir dinero y transferir intereses de propiedad, pero tiene la desventaja característica del doble gravamen.
- En una corporación grande existe la posibilidad de que surjan conflictos entre los accionistas y la administración. A estos conflictos se les denomina problemas de agencia y se habla de cómo se pueden controlar y reducir.
- Las ventajas de la forma corporativa aumentan a causa de la existencia de mercados financieros. Éstos funcionan como mercados primarios y secundarios para valores corporativos, y se pueden organizar como mercados de intermediación o de subasta.
- Uno de los temas más importante es la meta de la administración financiera: maximizar el valor de las acciones. Siempre se hará la misma pregunta: ¿en qué forma la decisión que se está considerando afectará el valor de las acciones?
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